Социальная и нравственная ответственность финансовой системы. Заявление

ПРОЕКТ. Замечания и предложения принимаются на адрес info@kpp-russia.ru
1. Оценка современной культуры финансовой системы
1.1. Двойственная позиция бизнеса в отношении социальной ответственности
Современный бизнес в России отличается двойственной позицией. С одной стороны декларируется необходимость следовать моральным нормам, с другой – когда дело доходит до конкретной практики, то собственники и менеджмент предпочитают прибыль как приоритетную мотивационную норму.
Даже такой очевидное и минимальное требование к добросовестному банкингу как обеспечение сохранности вкладов от инфляции не обеспечивается на практике – процентные ставки по вкладам, как правило, ниже официального уровня инфляции. При этом банки, в том числе с контрольным пакетом государства, декларируют существенную прибыль, нарушая ключевой принцип социальной ответственности банков – гарантирование сохранности вкладов клиентов.
1.2. Низкий уровень управления рисками
Одним из важнейших факторов устойчивости финансовой системы является высокое качество управления рисками.
Однако в настоящее время в России отсутствует единые требования к управлению рисками, соответствующие международному уровню. Данные требования должны соответствовать международным стандартам, таким как Basel II и в дальнейшем Basel III. Эти стандарты регулируют требования к уровню капитала, надзорный процесс и рыночную дисциплину.
В российских банках редко применяют международные скоринговые стандарты и системы, слабо учитывается мировой опыт при расчете надбавок по рискам к процентной ставке.
Низок уровень прозрачности, регламентации и автоматизации принятия решений, особенно в области работы с корпоративными клиентами. Это провоцирует риски возникновения ошибки или недобросовестности сотрудников. Единый реестр недобросовестных служащих финансовых организаций, который является важным аспектом предупреждения возможных противоправных действий и совершенствования системы безопасности внутри финансовых институтов, в РФ отсутствует, хотя попытки создания реестра недобросовестных заемщиков предпринимаются.
Международная практика управления рисками находится на существенно более высоком уровне, чем в России, но также содержит нерешенные вопросы, особенно актуальные сейчас, в период трансформации модели финансовой системы.
1.3. Риски модели универсальных банков
Инвестиционная деятельность банков подвержена рискам, но приносит существенный и в некоторых случаях основной доход. Совмещение в одном финансовом институте функций расчетного и инвестиционного банка, неурегулированность соотношения этих видов операций содержит риск банкротства финансового института с негативными последствиями для вкладчиков.
1.4. Противоправные действия и недобросовестное поведение
Существенной проблемой для всего общества является непрозрачность финансовой системы.
Использование множества манипулятивных схем приводит к недостоверности учета и отчетности в отдельных финансовых организациях, к искажению информации об их работе, к появлению так называемых «непрозрачных» направлений деятельности, оценка и анализ которых являются затруднительными как для надзорного и регулирующих органов, так и для участников рынка. При этом финансовые организации наиболее уязвимы к вовлечению в противоправную деятельность в целях легализации (отмывании) доходов, полученных преступным путем, и финансировании терроризма.
В реальной практике финансового сектора, помимо нарушений закона, что само по себе – преступление, существует множество лазеек для недобросовестного поведения, мошенничества, прямых и завуалированных хищений, находящихся вне правового поля и действия регуляторов. Но по своей этической сути – это нарушения важнейших религиозных заповедей, моральных норм, провозглашенных кодексов делового поведения.
1.5. Спекуляции на финансовых рынках
Спекуляции на финансовых рынках относятся к сфере высокого морального риска.
1.6. Наиболее уязвимые с точки зрения моральных норм области финансовой деятельности
Клиенты финансовых организаций заинтересованы в большей прозрачности и справедливости. Наиболее уязвимым в нравственном отношении является кредитование. При этом кредитование является одним из важнейших двигателей экономики страны.
Наибольшее недовольство как физических, так и юридических лиц, вызывают:
  • Размеры, явно завышенные, процентных ставок и неясность ценообразования;
  • непрозрачность кредитных условий, том числе завышенные процентные ставки;
  • отсутствие индивидуального и профессионального подхода к анализу бизнеса клиента, в том числе пренебрежение банков к социальной значимости проектов, отсутствие за них поручительства;
  • жесткий подход к работе с просроченной задолженностью, в том числе критерии и размер штрафов при просрочке и другие аспекты.
Со стороны кредитных организаций также существуют риски связанные с:
  • качеством заемщика;
  • качеством обеспечения займа;
  • взысканием задолженности в случае несостоятельности или банкротстве заемщика и другие риски.
2. Подходы к регулированию финансовой ответственности финансовой системы
2.1. Триада ответственности: ответственность бизнеса, государства и общества.
Социальная ответственность подразумевает не только ответственность бизнеса, но и ответственность государства, создание среды хозяйствования, в которой бизнес при стремлении к соответствию этическим нормам не становился бы неконкурентоспособным. И ответственность общества и каждого юридического и физического лица в отдельности.
2.2. Трансферт социальной ответственности по цепочке добавленной ценности
Любая финансовая система является частью и отражением экономической модели, принятой обществом. В этом контексте социальная ответственность является не обособленной для каждой компании, а общей для всей цепочки создания ценности. И если цепочка включает в себя несколько компаний, в том числе и финансовые институты, то социальная ответственность должна разделяться и передаваться от одного участника к другому. Тогда будет осуществляться трансферт социальной ответственности в экономической среде, укрепляя доверие и начала солидарности.
2.3. Модель совершенствования
Можно выделить три уровня модели совершенствования финансовой деятельности: первый – соблюдение законодательства; второй – следование российским и международным стандартам, как обязательным, так и добровольным; третий – следование системе ценностей и лучших деловых практик, не отраженных в стандартах. Большинство финансовых институтов в России находятся на первом уровне совершенствования, некоторые – на второй ступени, а до третьей доходят единичные представители, настроенные на устойчивое развитие и стратегические конкурентные преимущества.
2.4. Повышение доверия
Финансовое сообщество стремится к повышению доверия к финансовым институтам. Одним из таких шагов стало создание Ассоциацией российских банков в октябре 2010 г. институт Финансового омбудсмена для разрешения конфликтов в досудебном порядке. Данный инструмент направлен на повышение прозрачности отношений между финансовыми организациями и клиентами.
2.5. Нравственные традиции и ценности российского народа
В настоящее время нравственно ответственные представители научного и бизнес сообщества совместно с представителями религиозных организаций стремятся формализовать нравственные традиции и базовые ценности российского народа в различных документах. Среди них необходимо отметить: «Свод нравственных принципов и правил в хозяйствовании», принятый Всемирным Русским Народным Собором и утвержденный Межрелигиозным советом России в 2004 году, «Основы учения Русской Православной Церкви о достоинстве, свободе и правах человека», утвержденные Архиерейским Собором Русской Православной Церкви в 2008 году, «Иосифлянский манифест», разработанный в 2011 году Советом «Экономика и этика» при Патриархе Московском и всея Руси и Клубом православных предпринимателей, разрабатываемый в настоящее время проект документа Всемирного Русского Народного Собора «Базисные ценности – основа общенациональной идентичности».
2.6. Международные стандарты социальной ответственности
Мировое сообщество активно работает над развитием принципов и стандартов социальной ответственности как применительно к бизнесу в целом, так и в рамках отдельных отраслей. Стандарт социальной ответственности ISO 26000, принятый в ноябре 2010 года, стремится объединить в систему множество конвенций, посвященных отдельным темам социальной ответственности. Основными из них являются: стандарты ISO в области менеджмента качества, экологической ответственности, безопасности и других; конвенции в области прав человека Организации Объединенных Наций и Совета Европы; Конвенции по борьбе с коррупцией Европейского и Африканского союзов; Конвенции, Декларации и Рекомендации Международной организации труда; Конвенции, Руководства и Директивы в различных областях Организации экономического сотрудничества и развития и другие.
Существуют и другие добровольные инициативы в области социальной ответственности, применение которых делает бизнес более ответственным. В России наиболее известны и применяются следующие: Стандарт ответственности института AccountAbility АА1000, Руководство по отчетности по устойчивому развитию GRI, Международный стандарт социальной ответственности SA8000 и другие. Особое значение имеет адаптация и внедрение в деловую практику РФ стандарта ISO 26000.
2.7. Нравственные принципы в финансовом секторе
В финансовом секторе международные и российские эксперты также стремятся сформулировать нравственные принципы, в рамках которых следует работать бизнес сообществу.
Из международных норм следует выделить Финансовую инициативу UNEP – принципы ответственного инвестирования. В России свой вклад во внедрение нравственных принципов ведения бизнеса вносят ассоциации, союзы, общественные объединения. Отдельно следует сказать о «Кодексе этических принципов банковского дела», принятом в 2002 г. Ассоциацией Российских банков, «Кодексе ответственного потребительского кредитования», разработанного Ассоциацией региональных банков России по инициативе GE Money Bank.
2.8. Стандарты качества
Неотъемлемой предпосылкой социальной ответственности является оказание качественных услуг или выпуск качественной продукции. Для финансовых институтов качество работы существенно. Существуют различные подходы к формированию системы качества, наиболее применяемые: стандарты серии ISO 9000, подход TQM, методология Six Sigma, технология Lean Production, Система «5S» и другие.
2.9. Инвестиционные стандарты
Особенно важное значение имеет правильно организованная инвестиционная политика, обеспечивающая наиболее быстрый рост капитализации компании. Инвестиционные стандарты относятся к эффективным инструментам рыночной капитализации компании. Отмечают следующие группы инвестиционных стандартов: глобальные стандарты оценки эффективности управления инвестиционными портфелями – Global Investment Performance Standards (GIPS); пакет инвестиционной отчетности Швейцарской межбанковской комиссии Swiss Performance Presentation Standards (SPPS); международные инвестиционные стандарты FT146/SR02-1-10 и другие.
2.10. Лучшие практики и международные стандарты ведения финансовой деятельности
Важными для совершенствования финансовой системы являются лучшие практики и международные стандарты ведения финансовой деятельности. Совет по финансовой стабильности, созданный странами Большой индустриальной двадцатки на Лондонском саммите в апреле 2009 года, рекомендует следующие 12 стандартов для устойчивого развития финансовой системы:
  1. Кодекс надлежащей практики по обеспечению прозрачности монетарной и финансовой политики (Международный валютный фонд);
  2. Кодекс надлежащей практики по обеспечению прозрачности в бюджетно-налоговой сфере (Международный валютный фонд);
  3. Стандарты распространения данных (Международный валютный фонд);
  4. Несостоятельность и стандарт защиты прав кредиторов (Всемирный банк);
  5. Принципы корпоративного управления (Организация экономического сотрудничества и развития);
  6. Международные стандарты финансовой отчетности (Фонд Международных стандартов финансовой отчетности);
  7. Международные стандарты аудита (Международная федерация бухгалтеров);
  8. Ключевые принципы для системно значимых платежных систем/Рекомендаций по системам расчетов по операциям с ценными бумагами (Комитет по расчетным и платежным системам Банка Международных расчетов/Технический комитет Международной организации Комиссий по ценным бумагам);
  9. Рекомендации по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег);
  10. Основные принципы эффективного банковского надзора (Базельский комитет по банковскому надзору);
  11. Цели и принципы регулирования рынка ценных бумаг (Международная организация комиссий по ценным бумагам);
  12. Основные принципы страхования (Международная Ассоциация Органов Страхового Надзора).
2.11. Добровольное следование нравственным нормам увеличивает репутационный капитал
Любой финансовый институт может добровольно заявить, что он следует стандарту социальной ответственности и моральным правилам, которые обычно строже закона и на первый взгляд менее ему выгодны, а более выгодны клиентам и партнерам. Но в долгосрочной перспективе таким образом финансовый институт повышает свой репутационный капитал, неосязаемые активы, расширяет устойчивую клиентскую базу, что в конечном счете приводит к большей выгоде. Иной финансовый институт может лишь следовать нормам, установленным регулятором и законодательством, а также рынком и конкуренцией. Любой финансовый институт действует в коридоре этих ограничений.
Иногда участникам рынка может казаться, что преступное и/или недобросовестное поведение рентабельно. Но это – стратегическая ошибка, философия сиюминутной выгоды. Финансовая деятельность, возвышаемая до понимания социальной и духовно-нравственной ответственности, является важнейшим условием жизнеспособности финансового института.
Сегодня мировые инвестиционные и банковские стандарты и модели делового совершенства немыслимы без создания систем, гарантирующих, как минимум, социально ответственный бизнес и защищающих интересы потребителей финансовых услуг.
3. Возможности создания православной финансовой системы
3.1. Аспекты создания православной финансовой системы
Православная финансовая система, институты и инструменты подразумевают распространение на регуляторы и практику финансовой деятельности нравственно мотивированного самоограничения и требований этичного ведения дел.
Православная финансовая система может быть реализована в двух аспектах.
Первый – это повышение добросовестности в традиционных финансовых институтах и инструментах.
Второй – создание специальных финансовых институтов и инструментов, которые будут осуществлять свою деятельность в соответствии с православными ценностями. Такие институты могут создаваться, как для целей реализации церковных проектов, например, таких как строительство и реставрация храмов, так и для граждан и бизнес – структур, которые стремятся в своей деятельности следовать ценностям православной веры.
3.2. Нравственность в деятельности традиционных финансовых институтов
Совершенствование традиционных финансовых институтов подразумевает создание и развитие норм функционирования, которые будут для всех одинаковы, прозрачны и ориентированы на защиту потребителей финансовых услуг и банковского сообщества от недобросовестной практики. Результат этого совершенствования – расширение сферы доверия внутри финансового сообщества и доверия к нему со стороны государства и общества. Формулирование, артикуляция и институционализация моральных требований логично развивают культуру финансовой деятельности. Формирование кодекса нравственного клиента, особенно в роли заемщика.
3.3. Православные финансовые институты и инструменты
Вновь созданными элементами Православной финансовой системы могут стать, например, следующие институты и инструменты:
  • специализированные банки и небанковские кредитные организации фидуциарного типа;
  • фонды и другие некоммерческие организации с возможностью формирования целевого капитала и использования доходов от него на финансирование нравственно значимых проектов;
  • системы микрокредитования, в том числе на базе кредитных кооперативов;
  • некоммерческие организации, содействующие сетевому социальному развитию православных общин на базе действующих приходов или монастырей;
  • механизмы государственно-частного партнерства;
  • института квалифицированных поручителей, который может способствовать повышению взаимного доверия;
  • структуры рейтингования финансовых институтов и инструментов с учетом их добросовестности и рискованности;
  • другие.
3.4. Учет нравственных принципов всеми участниками финансовой деятельности
Учет нравственных принципов в финансовой системе подразумевает не только их применение финансовыми институтами, но и всеми участниками: клиентами, акционерами, регулирующими органами.

Отзыв на документ “Социальная и нравственная ответственность финансовой системы. Заявление”
Финансовая система современной мировой экономики, является не просто средством обеспечивающим  функционирование мировой экономики, а обладает всем необходимым для выполнения функций глобальной системы управления социально-экономическим развитием народов земли. На ряду с нравственными проблемами бизнеса, которые должны и решаются, в том числе описанными в Заявлении методами, перед мировой финансовой системой стоит научно практическая, она же основная нравственная проблема – отказ от принципа «казино»,  позволяющего фондовой системе играть судьбой человечества с помощью ничем не обеспеченных бумажек. Основой изменения сложившей ситуации может быть запрещение выпуска не обеспеченных ценных бумаг и переход на инвестирование через систему кредитования. Проблема изменения мировой валютной системы уже обсуждалась руководителями России остается увидеть насколько нравственны и ответственны руководители имеющие полные данные о глубине и результаты анализа причин, потрясшего весь мир финансового кризиса.
Порхунов Андрей Викторович, Атомстройэкспорт, 19 апреля 2011.

Social and ethical responsibility of the financial system. A statement.

A PROJECT. Comments and suggestions can be sent to info@kpp-russia.ru
1. Evaluation of modern culture of the financial system
1.1. Business’s dual attitude to social responsibility
Modern business in Russia is characterized by dual attitude. On the one hand it proclaims the necessity to observe moral standards, on the other hand – when it comes to practice, property owners and managers prefer profit as a prioritized motivational standard.
Even such an obvious and minimum requirement to conscientious banking as deposits’ protection from inflation is not ensured in actual practice – deposit interest rates, as a rule, are lower than an official inflation rate. What’s more, banks, including those with state controlling interest, report considerable profit, and thus they violate the key principle of banks’ social responsibility – guaranteeing of protection for customer deposits.
1.2. Low level of risk management
One of the most important stability factors of the financial system is high risk management quality.
However currently there are no standard requirements to risk management in Russia that would meet international requirements. These requirements should conform to international standards, such as Basel II and later Basel III. These  standards set requirements for a capital level, supervision and market discipline.
In Russian banks international scoring standards and systems are rarely applied, and when calculating a risk markup to an interest rate international practices are taken into account insufficiently.
Transparency level, level of regulation and automation of decision-making is low, especially in the area of corporate customers’ service. It provokes risks of error or of workers’ negligence. In the RF there’s no unified register of negligent personnel of financial organizations while it is an important prevention factor of possible illegal acts and of security system development within financial institutions, although efforts to create such a register of negligent borrowers are made.
International practice of risk management is at a crucially higher level than that in Russia but also includes unresolved issues, especially actual nowadays, in the period of transformation of the financial system model.
1.3. Risks implied by a universal banks’ model
Investment activity is subject to risk but it brings substantial income and in some cases – principal income. Combination of an investment bank’s and a settlement bank’s functions in one financial institution, lack of proper regulation of how these transaction types are correlated implies bankruptcy risk for the financial institution with an adverse effect for depositors.
1.4. Illegal acts and inequitable conduct
Non-transparency of the financial system represents a great problem for the whole society.
Use of numerous manipulation schemes in individual financial organizations leads to false accounting and reporting, to misrepresentation of information about their work, to the so-called “non-transparent” business areas, evaluation and  appraisal of which are troublesome both for supervisory and regulatory authorities and also for market participants. And financial organizations are especially susceptible to involvement into illegal activities aimed at legitimization (laundering) of the proceeds of crime and the financing of terrorism.
In “real-life” practice of financial sector, apart from breaches of the law that are crimes themselves, there exist lots of loopholes for inequitable conduct, swindling, direct and veiled plundering that are outside the legal environment and regulators’ influence. But in their ethical essence these are violations of the main religious commandments, moral standards, proclaimed business behavior codes.
1.5. Profiteering at financial markets
Profiteering at financial markets pertains to the sphere of high moral risk.

1.6. The most vulnerable areas of financial activity in terms of moral standards

Customers of financial organizations are interested in greater transparency and justice. Lending activities form the most sensitive area from the moral point of view. And at that lending activities are one of the most important engines of national economy.
The greatest discontent of both individuals and companies provoke:
  • Obviously excess interest rates and ambiguity of pricing;
  • Non-transparency of credit conditions, including  excess interest rates;
  • Lack of a personal and professional approach to  customer business analysis, including negligence of banks to social significance  of projects, lack of guarantee of payment;
  • hardline approach to work with overdue indebtedness,  including criteria and rates of late payment penalties and other aspects.
Credit companies are also subject to such risks as:
  • quality of a borrower;
  • quality of a collateral on a loan;
  • indebtedness collection in case of financial insolvency  or bankruptcy of a borrower and other risks.
2. Approaches to regulating of financial responsibility of the financial system
2.1. Responsibility triad: responsibility of business, state and society.
Social responsibility implies not only responsibility of business, but also responsibility of state and economic management development that would allow business not to become noncompetitive if it strives for observing ethical norms. It also implies responsibility of society and of every individual and company taken separately.
2.2. Transfer of social responsibility by the chain of economic value added
Any financial system is a part and reflection of the economic model accepted by the society. In this context social responsibility is not separate for each company but is general for the whole value chain. And if this chain consists of several companies including financial institutions, then social responsibility should be shared and transferred from one participant to another one. Then social responsibility transfer in economic environment will take place, enhancing confidence and solidarity principles.
2.3. An improvement model
We can distinguish three levels of an improvement model for financial activity: the first one is compliance with legislation; the second one – observing of Russian and international standards, both voluntary and compulsory ones; the third one – conforming to a value system and best business practice that are not reflected in standards. The majority of Russian financial  institutions are currently at the first level of improvement, some are at the second level, and only a few of them reach the third level, those who are oriented toward sustainable development and strategic competitive advantages.
2.4. Enhancing confidence
Financial community strives for building of trust to financial institutions. One of the steps in this direction was founding by the Association of Russian banks in October 2010 of the Institute of a financial ombudsman for extrajudicial dispute resolution. This instrument is designed to increase transparency of relations between financial organizations and customers.
2.5. Moral and spiritual traditions and values of the Russian nation
Morally responsible representatives of scientific community and business community together with representatives of religious organizations try to formalize moral traditions and basic values of the Russian nation in different documents. Among
them the following are noteworthy: “A body of moral principles and rules in economic management”, accepted by the World Russian national council and approved by the Interreligious council of Russia in 2004, “Foundations of a doctrine of the Russian orthodox church on dignity, freedom and human rights”, approved by the Bishops’ council of the Russian orthodox church in 2008, “Iosiflyanskiii proclamation” developed in 2011 by the council “Economy and ethics” under Patriarch of Moscow and All Russia and the Club of orthodox businessmen, and a draft document that is being developed currently by the World Russian national council “Fundamental values form a basis of national identity”.
2.6. International standards of social responsibility
World community actively works on development of social responsibility principles and standards both in terms of business on the whole and of particular sectors of industry. The social responsibility standard ISO 26000, accepted in November 2010, represents a try to combine into one system a great deal of conventions dedicated to individual topics of social responsibility. The main ones among them are: ISO standards in the sphere of quality management, environmental responsibility, security and others; conventions of the United Nations and the Council of Europe in the sphere of human rights; conventions against corruption of the European and African unions; conventions, declarations and recommendations of the International Labour Organization; conventions, guidelines and directives of the Organization for Economic Cooperation and Development in different spheres and others.
There also exist other voluntary initiatives in the sphere of social responsibility, and their use make business more responsible. In Russia the best-known and most frequently applied are the following: The institution’s responsibility standard AccountAbility АА1000, Sustainability reporting guideline GRI, International form of social standard SA8000 and others. Adaptation and introduction into Russian business practice of ISO 26000 is of particular importance.
2.7. Moral principles in the financial sector
In the financial sector international and Russian experts also strive for setting up moral principles under which business community should work.
Among international norms the finance initiative UNEP is noteworthy. It embraces principles of responsible investing. In Russia contribution to introduction of moral business principles make associations, unions, public organizations. Individually
we should mention “A code of ethical principles in banking” accepted in 2002 by the Association of Russian banks, “A code of responsible consumer crediting” developed by the Association of Russia’s regional banks at the initiative of GE Money Bank.
2.8. Quality standards
Social responsibility essential prerequisite is rendering of qualitative services or release of qualitative production. For financial institutions the quality of work is essential. There are different approaches to forming a quality system, the most frequently applied are: standards of ISO 9000 series, TQM approach, Six Sigma methodology, Lean Production technology, “5S” system and others.
2.9. Investment standards
Properly organized investment policy is especially important as it ensures the quickest possible capitalization growth of a company. Investment standards pertain to effective instruments of a company’s market capitalization. The following groups of investment standards can be mentioned: global standards for estimation of investment portfolio management efficiency – Global Investment Performance Standards (GIPS); investment reporting package of the Swiss interbank committee Swiss Performance Presentation Standards (SPPS); international investment standards FT146/SR02-1-10 and others.
2.10. Best practices and international standards of financial activity
Best practices and international standards of financial activity are important for the financial system improvement. Financial stability board created by the Group of Twenty at London summit in April 2009 recommends the following 12 standards for sustainable development of the financial system:
  1. A code of good practices on transparency of monetary  policy and financial policy (International Monetary Fund);
  2. A code of good practices on fiscal transparency (International  Monetary Fund);
  3. Data dissemination standards (International  Monetary Fund);
  4. Insolvency and protection standard for creditors’  rights (World bank);
  5. Corporate governance principles (Organization for  economic cooperation and development);
  6. International financial accounting standards (International accounting standards foundation);
  7. International auditing standards (International  federation of accountants);
  8. Key principles for payment systems that are  significant from the point of view of a system/Recommendations on securities  settlement systems (Committee on payment and settlement systems of International  settlement bank/Technical committee of International organization of securities  commissions);
  9. Recommendations on struggle against laundering of  the proceeds of crime and the financing of terrorism (Financial action task  force);
  10. Basic principles of effective bank supervision (Basle committee on banking supervision);
  11. Aims and control mechanisms of the securities market  (International organization of securities commissions);
  12. Basic insurance principles (International association  of insurance supervisors).
2.11. Voluntary observing of moral standards increases the reputational capital
Any financial institution can voluntarily proclaim that it conforms to social responsibility standards and moral rules that are usually more rigid than the law and at first sight seem to be less profitable for it and more profitable for customers and partners. But in the long-term in this way the financial institution increases its reputational capital, intangible assets, extends a stable customer base, and it eventually leads to a larger profit. Another financial institution can only observe standards set by a regulator and legislation and conditioned by the state of the market and competition. Any financial institution functions within the corridor of these limits.
Sometimes market participants think that illegal and/or inequitable conduct is profitable. But it is a strategic mistake, philosophy of here-and-now profit. Financial activity that involves awareness of social and moral responsibility is an essential condition for sustainability of a financial institution.
Nowadays world investment and bank standards and business improvement models are unconceivable without creating systems that guarantee as least socially responsible business and protect interests of financial service receivers.
3. Opportunities for creating the orthodox financial system
3.1. Aspects of creating the orthodox financial system
The orthodox financial system, institutions and instruments imply that regulators and practice of financial activity are subject to morally motivated self-restraint and requirements of ethical pursuit of business.
The orthodox financial system can be realized in two aspects.
The first one is increasing of work ethics in traditional financial institutions and instruments.

The second aspect is creating of special financial institutions and instruments that will carry out their activities in compliance with orthodox values. Such institutions can be created both for execution of church projects, for instance, building and restoration of temples, and citizens and business structures that try to observe values of the orthodox faith in their activities.

3.2. Morality in the activity of traditional financial institutions
This improvement results in extending of the sphere of traditional financial institutions which implies creating and development of functioning norms that will be universal, transparent and aimed at protection of the receivers of financial services and of banking community from bad business practices, and it will extend the sphere of trust within financial community and trust to it from state and society. Formulation, articulation and institutionalization of moral standards logically develop the culture of financial activity. Formation of the code of a moral customer, especially in the role of a borrower.
3.3. Orthodox financial institutions and instruments
The orthodox financial system can comprise for example the following institutions and instruments as its newly created elements:
  • Specialized banks and non-bank credit organizations of a fiduciary type;
  • Foundations and other nonprofit organizations with  a possibility to form special-purpose capital and use income from it on financing  projects, significant from the point of view of moral values;
  • Microcredit systems, including those on the basis  of credit cooperatives;
  • Nonprofit organizations that contribute to network  social development of orthodox religious communities on the basis of currently  functioning parishes or monasteries;
  • private-state sector partnership mechanisms;
  • institution of competent coborrowers that can  help to enhance mutual trust;
  • rating structures for financial institutions and  instruments with consideration of their work ethics and riskiness;
  • other.
3.4. Consideration of moral standards by all participants of financial activity
Consideration of moral principles in the financial system implies not only their application by financial institutions but also by all participants: customers, shareholders, regulatory authorities.


Reply to the document “Social and moral responsibility of the financial system. A statement”.
The financial system of modern world economy is not simply a means that ensures functioning of world economy, but it has everything that is necessary to perform functions of global management system for social and economic development of nations of the planet. Along with moral business problems that should be resolved and are resolved by different methods including those that are described in the Statement, the world financial system has to resolve a research and practical problem which is also the main moral problem – refusal from the “casino” principle as it allows stock exchange to play with the destiny of humankind by means of completely unprovided papers. In the current situation prohibition of issue of unprovided securities and transfer to investing through a crediting system can serve as a basis for change. The problem of changing the world currency system has already been discussed by Russian leaders, we need only to see to what extent leaders who have all data concerning depth and analysis of causes of the world-shaking financial crisis are moral and responsible.
Porhunov Andrey Viktorovitch, Atomstroyexport, April 19, 2011.

Православный календарь

Среда, 29 марта 2017 г. (16 марта ст.ст.)
Седмица 5-я Великого поста
Мч. Савина (287)
Мч. Папы (305-311)
День памяти святых:
Ап. Аристовула, еп. Вританийского (Британского) (I). Сщмч. Александра, папы Римского (119). Мч. Иулиана Аназарвского (IV). Свт. Серапиона, архиеп. Новгородского (1516). Сщмчч. Трофима и Фала, пресвитеров Лаодикийских (ок. 300).

Великий пост.
Браковенчание не совершается в продолжение Великого поста.

Чтения дня
Евангелие и Апостол:
На веч.: - Быт.17:1-9; Притч.15:20-16:9 На 6-м часе: - Ис.41:4-14
Псалтирь:
На утр.: - Пс.134-142; Пс.143-150; Пс.1-8; Пс.70-76; Пс.77-84; Пс.85-90 На веч.: - Пс.119-133 На 1-м часе: - Пс.9-16 На 3-м часе: - Пс.17-23 На 6-м часе: - Пс.24-31 На 9-м часе: - Пс.32-36